Заняття трейдтингом та покупка криптовалют зараз цікавлять багатьох українців. Поточний курс ефіріума до долара постійно змінюється: лише протягом одного дня можливе як падіння, так і зростання вартості популярної крипти. Однак, крім слідкування за зміною ціни певних активів, необхідно володіти всіма основними термінами світу криптовалют. Освітні курси від Binance допомагають в цьому. В режимі онлайн можна дізнатися багато корисного для себе.
Чому ринкова капіталізація відрізняється від реальної вартості крипти
Ринкова капіталізація не відображає реальну кількість коштів, вкладених в той чи інший проєкт. Вона розраховується по спекулятивній формулі: поточна ціна останньої угоди, помножена на загальну кількість монет, які знаходяться в обігу.
Зрозуміти це детальніше допоможе простий приклад. Наприклад, створено новий токен в кількості 1 мільярда штук. Якщо хоча б хтось купить монету за 10 доларів, математична капіталізація проєкта миттєво складе 10 млрд. доларів, хоча фізично ринок отримав всього 10 доларів.
Є декілька основних причин різниці. Трейдерам-початківцям необхідно знати про кожну з них. Перша причина — ілюзія ліквідності. Капіталізація припускає, що абсолютно всі токени можна продати прямо зараз за поточною ринковою ціною. На практиці ж виходить, що навіть при спробі реалізувати всього 5% монет, вартість помітно знизиться через недостатню кількість покупців (нестача ліквідності).
Мертві гаманці та втрачені токени — ще одне логічне пояснення. Станомна зараз мільйони криптомонет назавжди заблоковані на втрачених криптогаманцях. Крім того, значна частина токенів належить власникам, які самі невідомо де, та ніяк не взаємодіють зі світом криптовалют. Водночас з цим ринкова капіталізація продовжує помилково рахувати ці втрачені активи по поточній піковій ціні.
Штучна накрутка — популярне явище. Створювач нової крипти може випустити хоч трильйон токенів, заблокувавши 99% з них. 1%, який залишився допущено до торгів. Угоди на копійки створюють ілюзію мільярдного проєкту.
Відсутність матеріальної бази — ще одна з причин. На відміну від акцій компаній, за якими стоїть нерухомість, підприємства чи грошові потоки, криптовалюта не має балансової вартості. Її ціна утримується на вірі вкладників, популярності та поточному балансі попиту та пропозиції.
Що найкраще відображає реальну вартість
Для максимально точної оцінки реальної вартості крипти використовуються різні метрики. Однією з найефективніших для аналітики вважається Realized Cap або реалізована капіталізація:
- вона не перемножує всі монети на останню ціну;
- вона враховує ціну кожної конкретної монети в момент її переміщення між гаманцями;
- показник відсікає спекулятивні піки та штучний створений хайп, точніше показуючи обсяг фіатних коштів, який зайшов в конкретний криптоактив.
Таким чином, Raelized Cap вказує більш точну ціну кожної монети на момент її реалізації. Метрика досить чутлива та менш волатильна, вона відображає фактичний капітал всередині блокчейну. Постійне використання аналітичних інструментів дозволяє трейдеру вкласти власні кошти в найбільш перспективні проєкти.
